财信证券：给予广联达买入评级目标价位10774元

　　2021-10-30财信证券有限责任公司邓睿祺对广联达进行研究并发布了研究报告《云转型进一步验证，股权激励助力增长》，本报告对广联达给出买入评级，认为其目标价位为107。74元广州陪游招聘，当前股价为74。51元广州陪游招聘，预期上涨幅度为44。6%。

　　广联达(002410)事件：广联达披露2021年三季报预告。2021年前三季度，公司实现营收36。01亿元，同比增长39。14%；归属于上市公司股东的净利润4。75亿元，同比增长106。89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4。54亿元，同比增长118。76%。造价云转型进一步验证。公司2021年第三季度业绩延续此前中报的快速增长，实现收入14。23亿元，同比增长约45%；实现归母净利润1。89亿元，同比增长89。86%。公司连续两个季度归母净利润规模位于2亿元附近，结合SaaS业务盈利曲线平滑的特点，我们认为这是对公司中报披露的高转化率、高续费率全面云转型的进一步验证，同时也验证了公司“八三规划”正在顺利实施。公司2020年年报披露的最后四个待转型地区包含江苏、浙江等经济强省，预计今明两年造价云业务仍有望保持较高增速。施工业务持续增长。公司三季度加强施工合同交付，使施工营收从中报的低迷中恢复增长，前三季度实现收入6。72亿元，同比增长约29%。公司施工合同则延续中报的高速增长，合同金额同比增幅超100%。尽管疫情等不利因素拖累公司交付进度，但对长期发展影响有限。新一轮激励计划助力公司增长。今年9月，公司发布2021年限制性股票激励计划草案，拟以高管团队及核心骨干人员共351人授予549万股限制性股票，行权条件2021-2023年归母净利润分别不低于6。5、9。5、12。5亿元。公司同时披露回购股份方案，拟以8-10亿元自有资金回购股票用于股权激励，充分显示公司信心。盈利预测与评级。预计公司2021-2023年归母净利润分别为6。60、9。85、12。64亿元，每股EPS分别约为0。56、0。83、1。06元，对应当前股价PE分别为129。46、87。35、68。40倍。公司本轮云转型趋于完成广州陪游招聘，参考全球市场中SAAS类可比公司的估值以及不同市场间的估值溢价广州商务伴游招聘，给予公司2022年合理估值区间为16-20倍PS估值，对应股价区间约为86。20-107。74元。维持“推荐”评级。风险提示：建筑业市场需求不及预期风险；政策变化风险。

　　该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级26家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为89。98；证券之星估值分析工具显示，广联达（002410）好公司评级为3。5星，好价格评级为1。5星广州陪游招聘，估值综合评级为2。5星。广州陪游招聘