新益昌去年业绩降逾期款甩净利 净现比低关联交

　　、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。

　　招股书披露，胡新荣直接持有公司3，763。18万股股份，占本次发行前公司总股本的49。13%，并通过春江投资间接控制公司225。00万股股份表决权，占本次发行前公司总股本的2。94%；宋昌宁直接持有公司3，078。96万股股份，占本次发行前公司总股本的40。20%。

　　本次发行前，胡新荣、宋昌宁通过直接和间接持股的方式合计控制公司92。26%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。胡新荣为中国国籍，无境外永久居留权，现任新益昌董事长。宋昌宁为中国国籍，无境外永久居留权，现任公司董事、总经理。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为34，902。06万元、48，735。52万元、53，815。56万元和30，186。41万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-818。03万元、739。70万元、4433。14万元和4226。96万元。

　　由此可见，新益昌业绩呈现明显的波动，2019年营业收入、净利润双双下滑。另外公司各期经营现金流净额均不及净利润，其中新益昌2017年现金流为负，2018年、2019年，新益昌的净现比分别为7。24%、50。52%。

　　2020年1-9月，公司实现营业收入48，569。37万元，较去年同期下降0。18%，净利润6756。81万元，较去年同期增长1。03%。公司2020年度营业收入预计为65，000万元至67，000万元，较去年同期下降0。81%至上涨2。24%；公司净利润预计为9500万元至10，000万元广州高端伴游招聘，较去年同期上涨8。26%至13。95%。

　　公司收入主要来源是LED固晶机和电容器老化测试设备，2017年至2020年上半年，LED固晶机的收入占营收比重分别为77。55%、75。54%、77。07%和81。94%，电容器老化测试设备的收入占比分别为19。57%、23。07%、17。09%和14。91%。

　　招股书披露，新益昌的高端核心零部件仍依靠外购。2020年上半年，公司核心零部件的驱动器、导轨、电机、运动控制卡、高精度读数头及电磁阀的自产率分别为63。51%、18。37%、11。22%、18。87%、92。57%及19。15%，外购率分别为36。49%、81。63%、88。78%、81。13%、7。43%及80。85%。

　　新益昌的流动资金主要由货币资金、应收票据、应收账款和存货组成。2017年至2020年上半年各期末，公司货币资金余额分别为2623。54万元、3054。94万元、1960。17万元及3173。07万元，主要为银行存款。

　　上述同期，公司的应收票据账面价值分别为8343。80万元、11，317。27万元、9528。75万元、8441。97万元，整体呈先上升再下降的趋势。

　　2017年至2020年上半年各期末，新益昌的应收账款周转率分别为4。41、4。20、2。92和1。11，可比公司的应收账款周转率均值分别为3。08、3。16、2。67和1。37。

　　公司存货主要由原材料、库存商品和发出商品构成。上述同期，新益昌的存货跌价准备余额分别为142。16万元、419。43万元、573。20万元和693。19万元。

　　2017年至2020年上半年各期末，新益昌的存货周转率分别为1。33、1。35、1。17和0。62，可比公司的存货周转率均值分别为1。64、1。53、1。12和0。65。

　　2017年至2020年上半年各期末，新益昌的短期借款分别为6143。29万元、8269。79万元、7750。80万元和6570。11万元，占当期流动负债的比重分别为15。77%、18。04%、20。13%和15。42%，主要为质押、保证、抵押借款。

　　上述同期，公司的应付票据金额分别为2918。08万元、8127。92万元、6700。29万元和5931。67万元，占流动负债的比例分别为7。49%、17。73%、17。40%和13。92%，均为银行承兑汇票。

　　值得关注的是广州高端伴游招聘联系方式，新益昌的关联采购频发，采购单价与非关联公司差异较大。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，新益昌向关联方采购的金额分别为2931。38万元、4659。48万元、3778。67万元和364。35万元，占当年采购总额的比重分别为7。04%、10。05%、11。30%和1。89%。

　　2019年，关联方东富材料的采购价格较非关联方价格高16。68%；2018年，利东五金的采购价格较非关联方价格高22。92%；2017年，骁腾电子采购基板的价格较非关联方价格低15。19%；华月科技和易之和的采购价格较非关联方价格低28。38%；丰德凯的采购价格较非关联方价格低16。93%。

　　据集微网报道，新益昌关联公司多为其控股股东及实控人胡新荣和宋昌宁亲属控制或持股，上述关联方的采购平均单价与非关联方的差异率均超过了10%，这令公司关联交易价格的公允性存疑。

　　新益昌在报告期内有一次股利分配。2019年4月28日，新益昌向所有在册股东累计分配利润总计1200万元。截至2019年9月末，本次利润分配已经实施完毕。

　　新益昌成立于2006年6月28日，公司主要从事LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。

　　在LED领域，新益昌的客户包括国星光电、东山精密、兆驰股份、三安光电、华天科技、鸿利智汇、瑞丰光电、雷曼光电、厦门信达、晶台股份等，并与国际厂商SAMSUNG、亿光电子等保持合作；在电容器领域，其客户涵盖了艾华集团、江海股份等公司；在终端应用领域，其产品在消费电子、节能照明及显示、新能源电池等产品的生产中广泛应用。

　　招股书披露，胡新荣直接持有公司3，763。18万股股份，占本次发行前公司总股本的49。13%，并通过春江投资间接控制公司225。00万股股份表决权，占本次发行前公司总股本的2。94%；宋昌宁直接持有公司3，078。96万股股份，占本次发行前公司总股本的40。20%。

　　本次发行前，胡新荣、宋昌宁通过直接和间接持股的方式合计控制公司92。26%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。

　　胡新荣为中国国籍广州高端伴游招聘联系方式，无境外永久居留权，现任新益昌董事长。宋昌宁为中国国籍，无境外永久居留权，现任公司董事、总经理。胡新荣、宋昌宁，已签署《一致行动协议》，为一致行动人。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为34，902。06万元、48，735。52万元、53，815。56万元和30，186。41万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-818。03万元、739。70万元、4433。14万元和4226。96万元。

　　可见，新益昌业绩呈现明显的波动，其中2019年营业收入、净利润双双下滑，并且各期经营现金流净额均不及净利润。

　　截至2020年9月末，新益昌的资产总额106，635。43万元，较上年末增加18。57%；负债总额53，110。47万元，较上年末增加22。67%；所有者权益总额53，524。96万元，较上年末增加14。76%。

　　2020年1-9月，公司实现营业收入48，569。37万元，较去年同期下降0。18%，净利润6756。81万元，较去年同期增长1。03%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6，360。07万元，较去年同期下降20。35%。

　　2020年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为6230。05万元，较去年同期增长69。58%；投资活动产生的现金流量净额为-4，149。18万元，较去年减少25。56%；筹资活动产生的现金流量净额为-697。57万元，较去年同期减少136。53%。

　　2020年度，公司营业收入预计为65，000万元至67，000万元，较去年同期下降0。81%至上涨2。24%；公司净利润预计为9500万元至10，000万元，较去年同期上涨8。26%至13。95%；扣除非经营性损益后的归属于母公司所有者的净利润预计为8550万元至9050万元，较去年同期下降24。54%至下降20。13%。

　　新益昌本次拟公开发行不超过人民币普通股（A股）2553。36万股，拟募集资金5。52亿元。本次发行募集资金总额扣除发行费用后，3。11亿元用于智能装备新建项目，1。21亿元用于研发中心建设项目，1。20亿元用于补充流动资金。

　　新益昌的智能装备新建项目由发行人全资子公司中山新益昌负责建设和实施，建设周期为两年。项目拟投资总额为43，095。08万元，拟使用募集资金31，095。08万元，主要为新建新益昌智能装备生产基地。

　　另一个研发中心建设项目的实施主体为新益昌，总投资为12，103。65万元，拟用募集资金投资额为12，103。65万元，主要为建设公司研发中心用于研发活动及办公，不直接从事生产。

　　公司收入的主要来源是LED固晶机和电容器老化测试设备，2017年至2020年上半年，LED固晶机的收入占营收比重分别为77。55%、75。54%、77。07%和81。94%，电容器老化测试设备的收入占比分别为19。57%、23。07%、17。09%和14。91%。

　　职工薪酬、材料费和租赁费是新益昌研发费用的主要组成部分，三项合计占研发费用总额的比重分别达到95。52%、93。16%、91。95%和90。97%。

　　招股书披露，新益昌专注于整机的研发、设计与生产，并实现了部分核心零部件的自产替代。除镜头为公司全部外购外，其他核心零部件公司基于替换主要产品型号以及外部市场供给情况，采用部分自产，部分外购的策略。

　　2017年至2020年上半年各期末，公司货币资金余额分别为2623。54万元、3054。94万元、1960。17万元及3173。07万元，主要为银行存款。货币资金占流动资产的比例分别为4。38%、4。19%、2。64%及3。88%。

　　2017年至2020年上半年各期末，公司的应收票据账面价值分别为8343。80万元、11，317。27万元、9528。75万元、8441。97万元，整体呈先上升再下降的趋势。应收票据合计金额占公司营业收入的比重分别为16。53%、16。19%、15。93%和27。39%。

　　上述同期，公司的应收账款坏账准备分别为827。64万元、1136。00万元、1701。78万元和2645。88万元。截至2020年9月30日，公司各期末的应收账款期后回款比例分别为97。49%、95。35%、85。79%和26。07%。

　　报告期各期，公司应收账款平均回款期分别为81。63天，85。71天广州高端伴游招聘联系方式，123。29天及162。16天，应收账款余额中的逾期比例分别为52。40%、49。24%、54。01%及65。62%。

　　2017年至2020年上半年各期末，新益昌的应收账款周转率分别为4。41、4。20、2。92和1。11，可比公司的应收账款周转率均值分别为3。08、3。16、2。67和1。37。

　　公司存货主要由原材料、库存商品和发出商品构成。上述同期，新益昌的存货跌价准备余额分别为142。16万元、419。43万元、573。20万元和693。19万元。

　　2017年至2020年上半年各期末，新益昌的存货周转率分别为1。33、1。35、1。17和0。62，可比公司的存货周转率均值分别为1。64、1。53、1。12和0。65。

　　2017年至2020年上半年各期末，新益昌的短期借款分别为6143。29万元、8269。79万元、7750。80万元和6570。11万元，占当期流动负债的比重分别为15。77%、18。04%、20。13%和15。42%，主要为质押、保证、抵押借款。

　　上述同期，公司的应付票据金额分别为2918。08万元、8127。92万元、6700。29万元和5931。67万元，占流动负债的比例分别为7。49%、17。73%、17。40%和13。92%，均为银行承兑汇票。

　　据集微网报道，新益昌关联公司多为其控股股东及实控人胡新荣和宋昌宁亲属控制或持股广州高端伴游招聘联系方式。在采购价格方面，2019年东富材料、2018年利东五金、2017年骁腾电子、华月科技、易之和及丰德凯，上述关联方的采购平均单价与非关联方的差异率均超过了10%，这令新益昌的关联交易价格公允性存疑。

　　具体来看，2019年，东富材料的采购价格较非关联方价格高16。68%；2018年，利东五金的采购价格较非关联方价格高22。92%；2017年，骁腾电子采购基板的价格较非关联方价格低15。19%；华月科技和易之和的采购价格较非关联方价格低28。38%；丰德凯的采购价格较非关联方价格低16。93%。

　　据中访网财经报道，新益昌LED销售部总监张秀平，同时与广州伯翰欣贸易有限公司（以下简称“伯翰欣贸易”）存在紧密的关联。

　　工商资料显示，伯翰欣贸易成立于2011年10月11日，从事业务可见是新益昌上下游企业，且在伯翰欣贸易宣传资料中也明确提及hoson新益昌自动化产品，该司于2019年7月25日注销。

　　主营产品销售总监在外有业务关联企业，新益昌是否早已知晓，又或是公司的一种供销模式？其间的业务往来是否算关联交易或利益输送？若新益昌不知晓此事，那么公司的业务流程内控是否存在严重漏洞？

　　招股说明书同时披露，新益昌董事、副总经理、LED营销部经理袁满保担任深圳市因沃客科技有限公司（以下简称“因沃客科技”）的董事职务，该公司所从事的业务和发行人高度相近，为同业竞争公司。

　　新益昌在招股书中披露，刘小环于2015年9月至2019年6月在新益昌有限任财务经理；2019年6月至今，在新益昌任董事会秘书、证券事务部经理；公司董事兼总经理宋昌宁为刘小环配偶的舅舅。

　　新益昌近三年财务负责人变化情况为2018年4月至今，王丽红担任财务负责人，公司未提供2017年初至2018年4月财务负责人的信息。对此，科创板上市委在问询中要求公司说明该时段未聘任财务负责人的原因，宋昌宁与刘小环的关系是否影响发行人财务内控的有效性等。

　　新益昌回复称，刘小环于2015年9月开始在公司担任财务经理，在此之前有4年以上的财务主管工作经历，具有较为丰富的财务管理经验，在担任公司财务经理期间较为良好的组织公司财务部门展开了工作；宋昌宁与刘小环的关系不影响公司财务内控的有效性。

　　新益昌在招股说明书披露，刘小环曾于2011年7月-2012年1月效力广州名匠装饰工程有限公司担任财务主管。但工商资料显示，该公司的成立时间为2017年8月4日。

　　新益昌在回复科创板上市委的问询中，称已将首次申报的招股说明书“第五节发行人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简介”之“（三）高级管理人员”中关于刘小环的主要工作经历披露错误，已将“广州名匠装饰工程有限公司”修改为“广州市名匠装饰设计工程有限公司”。广州陪游招聘广州高端伴游招聘联系方式